Analisis Kelayakan Investasi Menggunakan Metode Net Present Value (NPV)
Pendahuluan
Dalam dunia investasi dan pengambilan keputusan bisnis, salah satu tantangan utama adalah menilai kelayakan finansial dari proyek atau investasi yang direncanakan. Keputusan yang salah dapat berakibat pada kerugian finansial yang signifikan. Untuk itu, para analis dan pengambil keputusan memerlukan alat yang dapat membantu mengevaluasi potensi keuntungan atau kerugian dari suatu investasi. Salah satu metode yang paling umum digunakan adalah Net Present Value (NPV).
NPV adalah metode analisis investasi yang digunakan untuk menentukan nilai sekarang dari arus kas masa depan yang diharapkan dari suatu proyek atau investasi. Metode ini menghitung selisih antara nilai sekarang dari arus kas masuk dan keluar yang diharapkan dari investasi tersebut dengan biaya awal investasi . Dengan memperhitungkan nilai waktu dari uang, NPV memberikan gambaran yang lebih realistis tentang potensi keuntungan atau kerugian dari suatu investasi.
Definisi Net Present Value (NPV)
Net Present Value (NPV) adalah penilaian keuangan bersih suatu perusahaan, dikurangi biaya-biaya lainnya, sehingga nilai tambah perusahaan atau kekurangan uang yang tersedia dapat dijadikan tolok ukur untuk menilai kelayakan ekonomi perusahaan. Perhitungan NPV memerlukan informasi tentang perkiraan biaya investasi, biaya operasi dan pemeliharaan, dan perkiraan manfaat atau benefit dari proyek yang direncanakan. NPV merupakan hasil penjumlahan PV pengeluaran untuk investasi dan PV penerimaan dari hasil investasi. Net Present Value (NPV) didefinisikan sebagai analisis keuangan yang menentukan profitabilitas operasi bisnis perusahaan dengan melihat nilai sekarang dari arus kas bersih yang diterima perusahaan tersebut dibandingkan dengan nilai sekarang dari modal investasi yang dikeluarkan perusahaan (Samsiana, 2023).
NPV memiliki keunggulan yang di antaranya adalah nilai uang yang dipengaruhi oleh faktor waktu dapat diperhitungkan sehingga perhitungan ini lebih realistis terhadap perubahan harga. Selain itu, metode NPV digunakan untuk menghitung arus kas selama usia ekonomis investasi, dan juga dapat menghitung apakah investasi tersebut memiliki nilai sisa atau tidak.
Manfaat Net Present Value (NPV)
Dalam dunia bisnis dan investasi, keputusan yang diambil hari ini menentukan arah dan keberhasilan masa depan. Di sinilah peran penting Net Present Value (NPV) atau Nilai Sekarang Bersih hadir sebagai alat penilaian investasi yang cerdas, akurat, dan strategis. NPV bukan hanya sekedar angka, tetapi NPV adalah fondasi dalam pengambilan keputusan investasi yang berorientasi masa depan.
Dengan mengestimasi nilai sekarang dari seluruh arus kas yang diharapkan, NPV memberikan gambaran yang komprehensif mengenaik potensi keuntungan atau kerugian dari suatu proyek. Adapun manfaat utama dari penerapan NPV dalam praktik bisnis dan investasi adalah sebagai berikut :
1. Membandingkan Berbagai Proyek Investasi
NPV memungkinkan perbandingan antara berbagai proyek investasi dengan skala dan durasi yang berbeda. Dengan menghitung NPV masing-masing proyek, investor dapat memilih investasi yang memberikan nilai sekarang tertinggi dari arus kas yang diharapkan.
2. Menilai Profitabilitas Proyek
NPV memberikan indikator yang jelas mengenai profitabilitas suatu proyek. Jika NPV bernilai positif, proyek dianggap menguntungkan; jika negatif, proyek tersebut kemungkinan tidak layak untuk dijalankan.
3. Mendukung Pengambilan Keputusan Investasi
Dengan menyediakan nilai absolut dari keuntungan atau kerugian yang diharapkan, NPV membantu manajemen dalam membuat keputusan investasi yang lebih informasional dan strategis.
4. Menentukan Nilai Investasi Secara Komprehensif
NPV membantu dalam menilai nilai investasi atau urutan arus kas manapun dengan menggabungkan semua pendapatan dan biaya modal yang terkait dengan investasi dalam free cash flow.
Kelebihan dan Kekurangan Metode Net Present Value (NPV)
Menurut Carter (2009), NPV memiliki kelebihan dan kekurangan antara lain sebagai berikut :
Kelebihan :
1. NPV mempertimbangkan nilai waktu dari uang.
2. NPV mempertimbangkan aliran kas selama umur proyek.
3. Memungkinkan tingkat diskonto berbeda selama umur proyek.
Kekurangan :
1. NPV sulit untuk dihitung dan dipahami.
2. Manajemen harus menentukan tingkat diskonto yang akan digunakan.
Kriteria Kelayakan Net Present Value (NPV)
Menurut Hansen & Mowen (2009), yang termasuk kriteria kelayakan NPV antara lain :
1. NPV > 0 artinya nilai NPV yang positif menandakan (1) investasi awal telah tertutupi, (2) tingkat imbal hasil yang diminta telah dipenuhi, (3) imbal hasil yang melebihi dari (1) dan (2) telah diterima.
2. NPV < 0 artinya nila NPV yang negatif menandakan bisnis tersebut tidak layak dijalankan.
Contoh Kasus Perhitungan Net Present Value (NPV)
Rama punya tabungan Rp50 juta dan mau buka usaha kedai kopi kecil. Dari riset dan perkiraan, Rama memproyeksikan keuntungan bersih (arus kas masuk) dari usaha kedai kopi-nya selama 3 tahun ke depan sebagai berikut:
· Tahun 1: Rp15 juta
· Tahun 2: Rp20 juta
· Tahun 3: Rp25 juta
Tingkat diskonto yang digunakan adalah 10% per tahun.
Pertanyaan:
Hitunglah Net Present Value (NPV) dari usaha kedai kopi Rama! Apakah usaha ini layak untuk dijalankan berdasarkan nilai NPV?
Kesimpulan : NPV usaha kedai kopi Rama adalah -Rp1,05 juta, artinya usaha ini secara finansial tidak layak karena NPV negatif.
Nama Penulis:
Airlangga Ferdiyan (24031864011)
Diandra Chelsy R. (24031864023)
Ilma Wahyu Maulida (24031864023)
Daftar Pustaka
OCBC Indonesia. (2022, April 1). NPV: Pengertian, cara menghitung, dan contohnya. https://www.ocbc.id/id/article/2022/04/01/npv
(Diakses pada 23 Mei 2025)
GajiGesa. (n.d.). Net Present Value adalah: Pengertian, manfaat, dan cara menghitung NPV. https://gajigesa.com/net-present-value-adalah
(Diakses pada 23 Mei 2025)
Retoris.id. (n.d.). Memahami Net Present Value (NPV) untuk pengambilan keputusan keuangan. https://retoris.id/artikel/investasi/memahami-net-present-value-npv-untuk-pengambilan-keputusan-keuangan-4-e
(Diakses pada 23 Mei 2025)
SAPX. (n.d.). Pengertian Net Present Value: Rumus, contoh, dan cara menghitungnya. https://www.sapx.id/blog/pengertian-net-present-value
(Diakses pada 23 Mei 2025)
Direktorat Admission Center Telkom University. (n.d.). Net Present Value: Pengertian, manfaat, rumus dan cara hitung. https://dac.telkomuniversity.ac.id/net-present-value-pengertian-manfaat-rumus-dan-cara-hitung
(Diakses pada 23 Mei 2025)
Asani. (n.d.). NPV adalah: Pengertian, rumus, dan contoh penerapannya. https://asani.co.id/blog/npv-adalah
(Diakses pada 23 Mei 2025)
